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新萄京娱乐场.2959.com:羊年买哪些医药股份,三

文章作者:三农政策 上传时间:2019-06-22

编者按:进入2015年以来,互联网与医疗领域的结合逐渐成为市场热点。昨日,尽管沪深两市继续震荡整理,但医疗器械板块大涨4.80%,高居板块指数涨幅榜之首。其中,和佳股份、华润万东、三鑫医疗等概念股集体涨停,成为盘中的一大亮点。业内人士表示,2015年最具投资价值的领域是互联网领域,其与医疗板块的结合,将是医疗板块中值得期待的细分行业。本文特从医疗器械、民营医院、医药电商等三角度对互联网医疗概念进行梳理分析,供投资者参考。

公开数据显示,中国医疗器械行业销售额已经达到约2000亿元,预计2016年左右将再翻一番。据了解,中国医疗器械产业受自2009年开始的新一轮医改的直接刺激,短短几年已经成为持续被市场关注、具备确定性成长的板块之一。

中国华润即将从华润万东退出,华润系整体医疗器械资产的接盘方为鱼跃医疗的控股股东鱼跃科技。曾经的“公募一哥”王亚伟再度证明了他的独到眼光,其旗下产品昀沣持有华润万东1.71%股份,位列公司第二大股东。

双鹤药业、万东医疗28日公告,经国务院国资委批准,北京国有资本经营管理中心将其持有的北药集团1%的国有股权无偿划转给中国华润总公司。中国华润因此获得北药集团的控股权,其旗下医药资产与北药集团旗下资产的整合有望加快进入实质性操作阶段。 华润终获北药控股权 股权划转前,中国华润和北京国管中心分别持有北药集团50%股权,对北药集团实施共同控制。划转完成后,中国华润总公司将直接持有北药集团1%股权,通过下属全资子公司华润北药投资间接持有北药集团50%股权,合计持有北药集团51%股权。从而导致北药集团实际控制人变更为中国华润。 同时,北药集团持有双鹤药业280,820,611股股份的权益,占双鹤药业全部已发行股份的49.12%;持有万东医疗111,501,000股股份的权益,占万东医疗全部已发行股份的51.51%。此次股权划转也导致双鹤药业和万东医疗的实际控制人发生变更,中国华润成为双鹤药业和万东医疗的实际控制人。 公告称,华润目前暂没有在未来12个月内继续增持双鹤药业、万东医疗股份的计划,也没有出售或转让由于本次收购所拥有权益的双鹤药业、万东医疗股份的计划。 根据《反垄断法》、《上市公司收购管理办法》等有关规定,中国华润总公司将履行相关的经营者集中审查及要约收购豁免义务。 资产整合步伐加快 2010年4月,华润股份有限公司全资子公司华润集团与北京市政府正式签署了《关于共同发展医药产业和微电子产业的战略合作框架协议》。华润股份为中国华润的全资子公司。 根据协议,双方将整合北京市和中国华润的医药资源,积极推进华润集团的医药资源与北药集团的战略重组,提升行业地位,共同在北京打造国内生物医药产业龙头企业。中国华润与北京市国资委拟对华润集团与北药集团的权益进行重组整合。 有分析人士称,“框架协议的签署意味着华润集团在国内医药产业的整合进程获得重大进展。”并判断,华润进一步增加在北药集团的股权比例,获得控股地位,为战略重组和整体上市做好准备。 华润集团目前旗下的医药资产主要有华润三九、东阿阿胶、华源医药、上海医疗器械集团。而北药集团旗下拥有万东医疗、双鹤药业、紫竹药业和北京医药公司。对北药集团资产进行整合,将有利于华润医药完善产业链,提升竞争力。 国都证券分析师认为,华润集团的整合步骤大致分为三步:第一步,对旗下非医药产业进行剥离,聚焦医药主业;第二步,在取得北药集团控股权后,实施华润集团医药资产内部的优化和整合;第三步,实现整体上市。 涉及到华润整合北药的公司主要有万东医疗、双鹤药业、华润三九、东阿阿胶。 分析人士认为,万东医疗无疑将会成为华润医药医疗器械业务整合平台。而双鹤药业未来将有望成为华润医药普药和大输液整合的平台。华润三九则被定位为华润中药业务整合的平台,因此,如果取得了北药集团的控股权,华润三九在未来有可能整合北药集团旗下中药资产。东阿阿胶缺乏可以整合的相关资产,不过,北药集团旗下众多的商业零售渠道,将有利于拓展公司的销售渠道。

  羊年买哪些医药股份?羊年风口建议继续关注:1、OTC业绩持续回升(触网更佳);2、互联网医疗(炒作点:电商、远程医疗、可穿戴、云数据、网络医院等);3、国企改革;4、研发创新(新风口:新药获批、干细胞政策落地、细胞治疗临床实验突破、基因测序产业放量、个性化治疗等),5、产业升级和外延。

医疗器械 市场空间广阔

鱼跃20亿迎娶华润万东

华润退出医疗器械业务

  来自产业的声音(华泰医药组访谈产业的汇报,供产业、一级和二级市场参考斧正):

据《证券日报》市场研究中心统计显示,昨日,医疗器械板块整体涨幅为4.8%,板块内成份股全部实现上涨。

8月25日,鱼跃医疗(002223,股吧)公告称,鱼跃医疗控股股东鱼跃科技及实际控制人吴光明、吴群与第三方机构签订股权转让协议,拟将鱼跃医疗合计7%的股份予以转让,预计将回笼资金8.56亿元。这也是鱼跃医疗大股东鱼跃科技在8月第三次减持鱼跃医疗股权筹措资金,用以收购华润医药剥离的医疗器械资产。

华润万东今日公告称,公司收到控股股东北京医药集团有限责任公司通知,北药集团已于9月16日与鱼跃科技签署了转让协议,鱼跃科技以11.42亿元受让公司1.11亿股股份(占公司总股本的51.51%).同日,华润医药投资有限公司与鱼跃科技签署了《上海市产权交易合同》,鱼跃科技受让上海医疗器械有限公司100%的股权。

  -互联网医疗产业成长迅速(手机终端的红利有可能在2015年终结,互联网医疗企业的S型曲线已触底向上),

具体来看,和佳股份、三鑫医疗、华润万东、鱼跃医疗、戴维医疗、楚天科技、迈克生物等个股昨日强势涨停,乐普医疗、博晖创新、博实股份、凯利泰、东富龙等个股昨日涨幅也均在5%以上,分别达到8.62%、7.46%、7.29%、6.90%、5.71%。

事实上,在8月5日,华润万东(600055,股吧)就曾发布公告称,截至目前,公司51.51%股份转让的公开征集期及上海医疗器械有限公司 100%股权转让的公开挂牌期均已结束,北京医药集团和华润医药投资与拟受让方江苏鱼跃科技发展有限公司正在就转让协议及相关事项进行积极磋商,其中,转让协议已进行多次讨论并就其主要条款达成了共识。

新萄京娱乐场.2959.com,北药集团和华润医药的实际控制人均为中国华润,上述交易完成之后,中国华润旗下的医疗器械资产将整体转让给鱼跃科技,这意味着中国华润将正式退出医疗器械业务。

  -OTC企业在思辨商业模式(升级触网,改变销售模式),

资金流向方面,昨日,有17只医疗器械概念股呈现大单资金净流入态势,禾嘉股份、三鑫医疗和鱼跃医疗大单资金净流入超亿元,分别为23322.25万元、14259.12万元、13670.27万元,此外,乐普医疗、博实股份、冠昊生物、戴维医疗、楚天科技、凯利泰、仙琚制药、宏达高科、蓝帆医疗、尚荣医疗、华润万东等个股大单资金净流入也均在1000万元以上。

一位鱼跃医疗内部人士曾向记者表示,此次交易的预估价为20亿元左右,“光以华润万东停牌前13.4元的收盘价来计算,该公司当前51.51%股权的市值就达到14.94亿元。这还不算上械集团的价格”。这也就不难解释为何鱼跃科技在8月频频减持及股权质押筹措资金。

据了解,华润万东接盘方鱼跃科技一直以来专注于医疗器械行业,是国内最大的康复护理和医用供氧系列医疗器械的专业生产企业。鱼跃医疗主要产品中制氧机等五个产品的市场占有率达到国内第一,轮椅车的市场占有率国内第二,销售规模逐年增长。2013年,鱼跃科技实现营业收入14.65亿元,净利润达到2.51亿元。

  -工业企业积极备战招标及医保支付价调整,

渤海证券表示,未来几年我国医疗体制改革将全面深化;第二批优秀国产医疗设备产品遴选工作将于近日启动,有望推动高端医疗器械的国产化进程加快;与此同时,随着人们健康意识提高以及人口老龄化加剧,基层和非公立医疗机构的医疗器械市场空间广阔,家用医疗器械市场也将快速增长,维持行业“看好”评级。推荐:华润万东、乐普医疗、鱼跃医疗。

“收购了华润万东,鱼跃医疗今后就可以靠两条腿而不是一条腿走路了。”北京康复之家医疗器械连锁经营有限公司董事陈楫宝这样评价鱼跃医疗与华润万东的收购案。陈楫宝表示,整个医疗产业分为药品、医疗器械和耗材、医疗服务三大块,其中,医疗器械和耗材是目前国内利润最丰厚的领域。这一领域又可以分成医用医疗器械领域和家用医疗器械领域。

鱼跃科技表示,此次收购在加强医院渠道、调整高附加值的产品结构、通过并购实现快速发展等各方面都契合其战略。华润万东作为国内影像领域的上市企业,具有重要的行业影响力。此次股份转让完成后,将有助于公司加快进入临床市场的步伐,加速完成在影像设备临床应用领域的市场布局,在影像领域形成专业的业务平台。

  -地方商业龙头判断电商可在未来重塑市场格局(门外野蛮人—BAT们的搅局,或许给了商业企业成为贵族的可能),

民营医院 持续享受政策利好

“鱼跃医疗是国内家用医疗器械领域的领头羊之一,它在这一领域拥有比较巩固的阵地,但是这一领域做得好并不代表优势可以复制到医用医疗器械领域。所以它一直梦想着有机会切入医用医疗器械市场,收购华润万东就是个绝佳机会”。

昀沣位列第二大股东

  -医疗器械(1、大型设备捕捉国产目录遴选机会—上海联影负面传言甚多有待跟进,地方政府二级及以下医院的采购是短期国产设备获得突破重点,战略在于圈地,未必苛求技术快速升级;2、家用设备在积极从端往云走,水平高的选手同时也在整合服务资源),

据《证券日报》市场研究中心统计显示,昨日,民营医院板块整体涨幅为3.7%,板块内21只概念股实现上涨,占该板块成份股比例为91.3%。

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值得注意的是,即将易主的华润万东十大股东名单中,王亚伟旗下昀沣信托计划赫然在列。昀沣信托计划2012年年报进入华润万东十大股东名单。起初持股仅90万股,随后逐渐增持。截至今年6月31日,昀沣信托计划持有华润万东370万股股份,持股比例由0.42%升至1.71%。目前,昀沣信托计划为华润万东第二大股东。

  -医疗服务(1、综合医院集团仍在寻求与大的学院派平台合作,2、专科医院集团积极谋求扩张,内圣已成,向外部加速扩张,3、体检集团强强联手打造旗舰是趋势,4、康复医院渐成热点,产业资本正在积极布局)

具体来看,昨日,人民同泰、和佳股份、康美药业、安科生物强势涨停,澳洋科技、信邦制药、恒康医疗、马应龙、佐力药业等个股涨幅也均在2%以上。

行业集中度低

另一个值得关注的地方在于红杉资本旗下基金将入股鱼跃医疗并为其提供资金支持。

  近期建议组合(新增关注鱼跃医疗 华润万东):仁和药业 、片仔癀、双龙股份、江中药业、海思科、鱼跃医疗 华润万东(公告国资委批准转让股权给鱼跃,万东市值小,底子好,进入民企怀抱才是更获新生,先炒预期再看业绩)。

资金流向方面,昨日,共有12只民营医院概念股呈现大单资金净流入态势,其 中11只个股大单资金净流入超1000万元,这11只个股包括,康美药业、和佳股份、复星医药、平潭发展、澳洋科技等个股。

事实上,华润抛售华润万东,只是医疗器械行业近年来频繁并购的一个缩影。尤其是在2013年,医疗器械企业的并购案层出不穷。

8月22日,鱼跃医疗控股股东鱼跃科技及实际控制人吴光明、吴群与第三方机构签订股权转让协议,拟将鱼跃医疗合计7%的股份予以转让,以获得8.56亿元资金。上述第三方机构即为深圳前海红杉光明投资管理中心,系红杉资本旗下基金,合伙人包括深圳前海红杉光景投资管理公司、北京红杉信远股权投资中心等四家机构。交易完成后,红杉光明将以7%的持股比例位列鱼跃医疗第四大股东。

  全年组合不变,近期政策预期:湖南招标处方药承压,医药电商政策有望3月落地,个性化治疗政策隐约有声(相关概念个股是达安基因、紫鑫药业、千山药机等)。

对此,业内人士指出,此前《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》描绘了万亿元蓝图,民营医院迎来了发展的黄金时期,而随着市场化改革的推进,民营医院将继续享受政策性利好,相关领域的专科和综合性民办医疗机构有望迎来快速发展。

新萄京娱乐场.2959.com:羊年买哪些医药股份,三大细分领域空间广阔。2013年6月12日和9月13日,迈瑞先后收购Zonare公司和澳大利亚的原迈瑞分销商Ulco医疗有限公司;同为内地 上市公司的新华医疗(600587,股吧)于2013年收购博迅生物和远跃药机,并于12月20日收购威士达医疗有限公司 60%的股份,2014年4月,收购英德公司。

近年来,红杉资本在内地互联网、医疗领域投资有多个项目,包括唯品会、奇虎360、诺康生物等。

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个股配置方面,国泰君安认为,对于上市公司来说,资源优势来自两个方面:1.背靠较大的集团,具有资金或者资源方面的优势;2.具有医疗行业相关资源,能够产生持续性与协同性。此类资源对于上市公司来说意味着在涉足医疗服务时将具有较强的可复制性和业务弹性,将享受较高的估值。

根据不完全统计,2014年前7个月,国内医药行业并购已经达到181起,其中,制药行业113起,医疗保健设备与服务68起。从细分子行业来看,医疗器械行业的并购交易案例增长最快,成为并购的多发地带。

业内将红杉光明入股鱼跃医疗解读为“PE 上市公司”模式的新增案例。所谓“PE 上市公司”,是指私募股权投资基金等外部机构以一般合伙人的角色与上市公司共同设立产业并购基金,继而在外寻求适合上市公司未来扩张的优质项目予以孵化、培育,再将该项目注入上市公司,随即完成资本退出。

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医药电商 处于起步阶段

大通证券研究员董丽媛指出,中国医疗器械行业整体处在产业初期阶段,集中度总体偏低,技术水平低,这也是近年来并购多发的主要原因之一。

据《证券日报》市场研究中心统计显示,昨日,共有17只医药电商概念股实现上涨,占该板块成份股比例为89.47%。 具体来看,昨日,人民同泰、嘉事堂强势涨停,乐普医疗、万方发展、康缘药业、恩华药业、太安堂等个股涨幅也均在2%以上。

据记者了解,医疗器械行业具有产品细分性强、毛利率高的特点,这也就给了众多中小企业生存空间。因此,尽管整个国内医疗器械市场规模去年已经在2000亿元左右,但由于产业细分过多,落实到单个小领域的市场空间非常狭小。这也导致医疗器械企业缺乏做大的动力,无法打造品牌效应,产品不规范。

资金流向方面,昨日,共有14只医药电商概念股呈现大单资金净流入态势,其中10只个股大单资金净流入超1000万元,这10只个股包括,上海医药、白云山、乐普医疗、老百姓、汤臣倍健、九州通、康缘药业、人民同泰、国药股份、嘉事堂。

IMS资深总监王黎丽也表示,中国医疗器械公司的集中度不高,规模也比较小。“我知道在北京就有一千多家医疗器械公司,比药厂的数量多得多。但是从集中度上看就会发现它们非常分散,这也说明这些公司做得比较小”。

兴业证券表示,由于医药电商行业还处于起步阶段,政策上也面临较大的不确定性,很多企业虽然在该领域有所布局,但均处于探索阶段,因此从投资的角度而言,医药电商还属于主题投资的范畴,但作为市场空间巨大的新兴产业值得深入研究和密切关注,相关的个股:九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂、乐普医疗等,上述企业如果在电商布局上有实质性的突破,有望获得市场的追捧,建议关注。

资料显示,截至2012年底,我国医疗器械生产企业规模已经达到了17.78万家,90%左右的医疗器械生产企业是年收入在一两千万以内的生产技术含量较低的中小企业。而生产电子监护设备、超声诊断设备、心电生理设备、X射线断层扫描设备、CT等拥有自主品牌的高技术含量产品且收入规模过5亿的企业并不多。

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扶植政策密集

新萄京娱乐场.2959.com:羊年买哪些医药股份,三大细分领域空间广阔。由于国产大型设备的缺失,中国高端医疗器械市场长期被进口产品垄断。中国医药(600056,股吧)物资协会医疗器械分会秘书长陈红彦曾对外透露:“约80%的CT机、90%的超声波仪器、85%的检验仪器、90%的磁共振设备、90%的心电图机、90%的高档生理记录仪以及60%的睡眠图仪市场,均被外国品牌占据。”

为此,中国政府在2014年连续出台相关政策,扶持高端医疗设备国产化。8月,国家卫生计生委主任李斌、工信部部长苗圩也分别表示,将建立和完善主动使用国产设备激励机制,重点推动三甲医院应用国产医疗设备以及正在探索建立扶持重大设备首台套国产化的责任保险制度。

对此,“这一方向的引导政策出台是必然的。目前国内医院用的大型医疗设备绝大部分都是进口的,最主要还是因为国内企业的技术达不到。而纯靠其自身实力追赶,由于国内研发底子差、资金少,单点突破就较难。”北大纵横医药合伙人史立臣表示,“不过,国内补贴发展并不一定意味着有进展,最终买方市场的竞争还是要靠产品说话。况且这一新政并不可能使所有医疗设备企业都获利。”

史立臣还表示:“目前的政策主要针对大型医疗设备,只有那些本来就生产大型医疗设备的大企业才能够从中获利,比如新华医疗、华润万东、鱼跃医疗、和佳股份(300273,股吧)等本身就是大型设备生产的国内领军企业。”

由于目前大型医疗器械设备在三甲医院的采购仍是以招标形式进入,不仅以价格为标的,同时技术含量也起关键作用。“医院有医院要考虑的利益和责任,如若本土企业的产品技术不到家,除非是政府强制分配使用,否则就算贴钱也很难真正打开局面。”史立臣说。

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