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新萄京娱乐场.2959.com2016年医药产业投资机缘剖析

文章作者:三农政策 上传时间:2019-06-29

APEC工商领导人峰会是亚太经合组织系列会议之一,每年在APEC领导人会议周期间举办,是各经济体领导人与工商界开展对话交流的重要平台,是亚太地区最具影响力的工商界活动。每届峰会都会邀请十余位APEC经济体领导人出席发表演讲或参与对话讨论。

2014年医药行业投资机会分析来自医药云端信息的原创专栏新萄京娱乐场.2959.com 1本周一,云端在财经上进行了一次在线访谈,由于是第一次搞此类活动,提问者又多是证券界的专业人士,以自己有限的证券知识,仅仅以医药行业的从业经验来面对如此高大上的提问,不免有些手忙脚乱,甚至语无伦次,令人汗颜......有朋友提醒我是不是在事后把访谈内容整理一下?我觉得很有道理,毕竟在线提问和事后清茶一杯从容淡定地码字,那是不一样的赶脚。在整理过程中,我发现很多券商和研究机构其实已有类似的分析,为了更全面地向大家汇报2014年的医药行业投资机会,我索性把网上公开的资料和观点综合汇总了一下,形成了以下这篇大杂烩。当然,这篇文章已经并非云端一人的观点,感谢分享者的集体智慧。------------------------------------------一、整体市场分析整个市场对于医药板块整体保持较高的预期,医药板块高估值溢价将成为常态。医药行业长期增长确定,但增速下降。预计未来5年,我国医药行业复合增长将保持在15%左右。增长动力来源:我国加速老龄化,医疗保健支出持续增长;新技术扩大治疗领域、提高治愈率,推动消费升级。城市市场增长放缓,核心增长动力逐渐转移到农村。伴随着农村市场的崛起,基药将明确放量。创业板估值水平2013年PE已达44倍。 2014年创业板PE仍有32倍水平,对比自身增速,存在一定的估值泡沫。 主板医药股涨幅较为合理,2014年整体PE为22倍,其中优质医药公司估值24倍,与自身成长速度相匹配,随着估值逐步切换至2014年,2014年存在继续上攻的空间。盈利能力分析:整体平稳增长,但分化加剧。已披露快报的81家公司13年平均利润增速为9.5%。 大部分公司低于预期。增长确定:1982-2010年,中国65岁以上人口占比从4.9%提高到8.9%,进入了老龄化社会。预计我国医疗保健支出在GDP中占比将由2000年的6%提高到2020年的10%。增速放缓:日趋严格的医保控费、药品降价等政策因素将逐步挤出泡沫需求,拉低增速。根据保障水平、消费能力等因素将医药市场划分为城市市场和农村市场。大医院医保总量大, 控费压力增大, 增速将放缓。农村医保资金总量小、保障水平底,需求尚未能得到有效满足,加之城镇化的推动,农民收入水平快速提高,以县级医院为中心的农村医疗消费潜力巨大,我国医药行业的核心增长动力逐渐转移到农村。子行业间分化加剧,增长发生结构性变化:应选取能穿越周期,超过行业平均增速的细分子行业。具有研发能力和营销能力的企业值得期待。具备定价优势的药品市场份额将提升。二、各细分市场分析2013年1~9月中成药子行业增长23.44%,显著高于医药工业增长。中药子行业受国家政策扶持,十八届三中全会再次提出支持中医药事业发展。预计2014年3月-4月间,国家发改委将对部分中成药调价,预计幅度会相对温和。若降价10%~20%,整体影响有限。独家、中药保护等优势品种预计继续保持快速增长。成本方面,三七,太子参等中药材价格大幅下降,相关企业将逐步受益,如云南白药 、昆明制药 等。中药独家和类独家品种: 最大限度受益于新版基药市场的扩容;创新药;基药:核心增长动力逐渐转移到农村,意味着基药放量确定。1、受招标降价影响较大,2014年增速继续低于其它子行业。2013年1~9月化学制剂子行业增长15.19%,受招标降价影响,增速略低于医药工业增速。主要省份非基药招标集中在2014年,重价不重质仍是主流。子行业以非独家占主导,2014年降价压力继续存在。2、未来总额预付试点、差额报销等政策,依然为国内仿制药带来机遇,建议关注后续产品梯队储备丰富,整体抵御价格风险的能力强的企业。3、化药优质优价品种则将在非基药招标中实现市场份额的提升; 反商业贿赂对外企打击更大 ,进口替代速度会加快。跨国药企的去超国民待遇和专利药到期会给国内药企带来替代的机会。2013年出口低迷,成本上涨,受环保检测力度加大等多重不利因素影响,1~9月子行业收入增长13.47%。2014年预计出口会缓慢恢复,但大宗原料药价格压力较大。受药材价格波动影响大,2013年药材价格有升有降,1~9月增速26.17%,仍高于其他子行业。2014年三七等部分大宗药材将大批量上市,药材价格回落可能性较大,行业增长预计会放缓。要抵御中药材价格波动,建议关注掌控医院终端以及拥有一体化产业链的企业。随着大医院药占比下降,医疗服务、诊断试剂及低值耗材占医院的收入比重将提升,行业集中度也会有所提高。“非药领域”可规避降价风险, 处于成长期阶段,增长率大于行业平均增速。目前最火。国务院40号文将是医疗产业变革的里程碑文件。《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》的出台将对医疗行业产生深远影响。文件提出加快形成多元办医格局、引导非公立医疗机构向高水平、规模化方向发展。40号文对于如何走过公立医院改革这个医改的深水区提供了思路,且思路和十八届三中全会的关键词“市场”相呼应。随着医疗体系大变革,民营资本将进入医疗服务领域 。收购兼并应该还是涉”院“药企进入医疗服务领域的主要方式。对于涉“院”药企,收购医院的资质是非常重要的考量标准。从现有的医疗体系来看,公立医院占据主导地位。 引入社会资本会带来公立医院性质的变化,即从事业单位转为企业单位。 变化最大的将是二级医院。预计将会有大量的二级医院被民营资本收购。三甲医院由于承担的职能较多,不会过快地民营化。高端医疗会以新建为主。医疗体系大变动会带来两类投资机会,第一是像凤凰医疗一样通过托管综合性医院收取服务费和获得药品供应链服务的权利;第二是从医院产业链的薄弱环节外包服务中获得收益。由于第一种模式对于管理的要求很高,不太可能快速复制, 重点 在第二类投资机会上。 不看好直接收购医院或者新建医院的方式介入医疗产业。积极关注特色化地满足医疗需求的企业,如整形美容医院、养老保健医院等。正在处于行业并购高峰期的开始,将成为并购热点领域。现金流充足,有并购资源的医疗器械企业更具投资价值。 自2012年4季度起,器械出口已逐步恢复,但2013年9月内需受到反商业贿赂的严重影响,2013年1~9月行业收入增长17.84%,增速同比2012年有所下滑。医疗器械需求具有一定刚性,而且医院建设仍在高峰期,预计2014年国内需求将恢复,行业增长有望提升至20%左右。公立医院改革继续推进,药品零差率改革有利于检验设备及耗材推广,体外诊断行业将继续保持高景气度。居民保健意识的提高,将带动家用医疗器械消费普及,龙头企业有产品和渠道优势显著受益。地方性的医药商业公司业绩会更有弹性。建议密切关注药房托管带来的医药商业投资机会,尤其关注工商业一体化企业。 医药商业整体收入增速跟随上游呈放缓趋势,且由于招标价的不断下降,毛利率也继续受到挤压。进口、合资品种在未来几年的价格压力更大,这类品种配送占比大的医药商业公司会受到更大的压力;及时调整品种结构,尤其在基药配送中提升份额的公司方能继续保持增长。三、各细分行业投资标的基药:康缘药业、通化东宝、天士力、以岭药业、武汉健民等。受益于新版基药目录扩容以及符合基药采购特征的中药独家品种:天士力、佐力药业、以岭药业。国内优质优价化药:同时受益于新一轮非基药招标中份额提升和进口替代的北陆药业、鑫富药业(如果重组亿帆生物成功);创新药:恒瑞医药、翰宇药业、双鹭药业、尔康制药等。大健康与家用医疗器械:同仁堂、云南白药、片仔癀、鱼跃医疗。国企改革主题:同仁堂、上海医药、佛慈制药 等。医疗服务和医疗器械行业兼并重组 :阳普医疗、新华医疗和独一味; 核心组合是阳普医疗、佐力药业、独一味、新华医疗和北陆药业。医疗服务行业:信立泰、益佰制药、双鹭药业、华东医药、凯利泰、泰格医药。冠昊生物、尚荣医疗、嘉事堂、达安基因、西陇化工、阳普医疗、九安医疗。研发创新&品牌资源,长线稳健成长:天士力、双鹭药业、白云山、康缘药业、云南白药高成长:阳普医疗、北陆药业、华仁药业、亚宝药业、华邦颖泰医药商业变革机遇:康美药业、上海医药、南京医药四、行业不确定因素分析短期的主要扰动因素“药价、招标、医保支付”。中成药降价、药品招标、基药政策、药房托管政策有待明朗化。政策面在2014年一季度末二季度初趋于明朗 。招标:2014年是药品招标大年,招标结果将直接决定各品种乃至整个医药行业在未来几年内的命运,重构医药市场格局。增速稳步下移,药品招标决定盈利走势,品种上的结构分化将不可避免。品种和营销能力是重点药品招标推动市场格局重构。医保控费:医药市场受医保支出增速稳中有降的限制而扩容趋缓,但快速增长仍可期;药品降价:2014年的招标降价仍将是主旋律,假设成本压力平稳,药品招标的结果决定了医药行业盈利水平的走向。中药品种:降价预期,尤其对于中药注射剂的讨论。大病医保等2月份《关于加快推进城乡居民大病保险工作的通知》》《药品注册管理办法》《医疗器械监督管理条例》《创新医疗器械特别审批程序等政策出台。6月底前全国全面启动大病保险试点工作,将覆盖更多人群,报销比例的不断提高将极大释放大病治疗需求;药品注册总体方向是简化新药临床试验申请变更,加快创新药上市,解套专利限制,利于仿制药加速上市。在医疗器械行业创新审批政策及更趋严格、规范的监管条例下,预计未来一段时间行业将掀起并购潮。总体来看,上述政策利好国内创新研发型及优质仿制药企业、以及创新医疗器械企业。结论:医药行业增长稳健,基本面良好。风险 :公立医院改革力度低于预期;财政的卫生投入增速下降。四、其他分析观点参考1、县级医院持续繁荣为顺势而为的企业提供更广阔成长空间2009年初新医改启动后,国家对县级医院为代表的基层医疗机构重点布局。2009年,《深化医药卫生体制改革的意见》提出保基本、强基层、建机制,要求县内就诊率提高到90%,基本实现大病不出县。 随后在每年的“医改工作安排”中,都对以县医院为代表的基层医疗市场给予重点安排,预示着县级医院在提供医疗服务方面,将扮演越发重要的角色。战略性布局县级医院市场的制药企业,如天士力 、以岭药业 ;商业模式迎合县级医院建设发展需求的:和佳股份 、尚荣医疗 ;县级医院能力不断完善,对部分独特品种带来的新增市场需求:北陆药业 (县医院是对比剂扩容的主要驱动力)、益佰制药 县级医院肿瘤诊疗能力不断提升)等。基层对大病种如肿瘤、心脑血管、糖尿病等的诊治重视程度和需求也将明显提升,恒瑞医药、天士力、通化东宝 、双鹭药业 、信立泰 等企业的产品仍存在巨大的空间。新版基药招标铺开,优势品种放量在即 。新版基药: 预期新进基药核心品种放量带来业绩弹性:康缘药业 、众生药业 、沃华医药 、华东医药 、通化东宝、奇正藏药 。已进入基药核心品种有望持续较快增长:天士力、以岭药业、云南白药、中恒集团 、昆明制药。新版医保目录面临调整 ,有望进入新版医保目录:天士力(益气复脉粉针、注射用丹参多酚酸)、双鹭药业、红日药业 、洪城股份 、昆明制药(血塞通软胶囊、灯银脑通胶囊等)、北陆药业。2、医疗服务及配套的医疗器械细分领域继续高景气民营资本进入医疗服务业的瓶颈逐步解决,民营医院获得与公立医院公平竞争的机会。从2013年起,民营医疗服务业将进入高速发展时期,带动相关医疗器械,第三方检验相关配套领域维持高景气,机遇众多。对比医药投资,医疗服务业和医疗器械领域受医改政策影响少,是防御政策风险的避风港。大型综合医院:单体规模大,医生资源好,病人多,以公立医院为主。未来大型综合医院的投资机会主要来自于公立医院的改制,放开民营资本进入,托管经营。综合医院投资周期长,管理难度大,对民营资本要求高。大型综合医院改制资源稀缺,管理经营存在不确定性,但整合成功后业绩贡献也非常显著。目前A股市场上市公司主要有:复星医药 、金陵药业 、开元投资 、康美药业 等。专科医院:单体规模小,管理相对容易,模式容易复制。民营专科医院在眼科、牙科、骨科、肛肠科等专业领域已经迅速发展,脑科、心血管科、肿瘤科、消化内科等领域因为专家资源,医保付费等因素,公立医院处于垄断地位,民营医院发展滞后,但未来的机会更多。民营资本进入需要足够的资金配套和成熟的管理经验。目前A股上市公司主要有:复星医药,福瑞股份 、爱尔眼科 眼科)、通策医疗 、马应龙 等。医疗器械产业:国内医疗器械市场主要来源于医院的改扩建需求,医疗服务业放开,药品零差率改革,考核药占比……均有利于医疗器械产业的发展。从医院建设需要来看,以创新模式承接医院工程公司最具有竞争力,如和佳股份、尚荣医疗等。从药品零差率改革趋势来看,医院将逐步重视检验等项目发展,带动IVD行业增长。A股上市公司中主要诊疗服务及产品供应商:科华生物 、阳普医疗 、利德曼 、迪安诊断 、达安基因 等。---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------医药云端信息 微信ID:drugist出品人:云团队 作者:点苍鹤云团队:来自药品供应链上各个环节的专业人士欢迎加入云团队,请将您的想法留言或发邮件:drugist@163.com新浪微博/博客:医药云端drugist欢迎转载,但需注明出处。

市场各方现在都在期待医改政策细则的出台。我们预计,近期将公布五项改革的相关实施细则,如国家基本药物制度、目录、价格,公立医院改革试点进程、药事服务费的规定等。 我们曾走访全国多个区域的新型农村合作医疗保险(下称“新农合”)、社区和大型公立医院,切实感受到前期医改措施对基层医药需求的推动作用: 新农合发展迅速,国产药和普药受益。新农合2003年开始试点,初期发展迟缓;但随着受益面扩大,农民逐步接受;2006年新农合参合率开始突破,2007年新农合基金支出增长明显,农村医疗市场迅速崛起。调研结果显示:今年上半年,新农合定点医疗机构住院率和门诊率明显提升,尤以住院率增长更快。定点医疗机构基本采用的是各省制定的新农合基本用药目录,国产药和普药占到绝大部分的比例。按照人均140元的筹资规模,我们测算新农合的药品市场规模约为784亿元。相对于2007年的药品支出而言,增量在230亿元,而且这些药品基本都是普药。 社区医疗网络建设起航,慢性病和常见病用药受益。调研结果显示:社区医疗网络逐步开始建立,但随着各地经济状况和地方政府投入不同,网络建设进展有所差异。社区医疗的就诊病人主要是已经确诊的慢性病、常见病患者,以老人为主。北京和上海等地的社区慢性病管理信息系统已经建立。我们认为今后慢性病和常见病用药企业可能从中受益。按照《卫生事业发展“十一五”规划纲要》中的规定,到2010年,在大中城市原则上按照3万~10万居民或按照街道办事处范围规划设置1所社区卫生服务中心,并根据需要设置若干社区卫生服务站。我们测算社区医疗市场的药品规模约250亿~1400亿元。 公立医药改革尚在试点中,可能带来医药市场重构。公立医院改革由于涉及到众多利益,是医改当中最困难的一项工作。今年国家将选择几个地区开始试点,2011年逐步推开。改革的主要方向是改革公立医院管理体制和运行、监管机制,提高公立医疗机构服务水平,推进公立医院补偿机制改革,加快形成多元化办医格局。此项政策将直接改变目前医疗市场格局,由于其实施是先试点后推开,故其对医疗市场的影响是渐进式的,其未来会对医药企业的销售行为,甚至药品市场的格局产生影响。 普药受益最明显,龙头企业胜出 由于医改通过增加社区和农村基层医疗服务建设,以及双向转诊等措施调整患者的诊疗行为,同时增加了基层医疗服务的供给与需求,所以化学制药、中成药、生物制药中的普药将受益于医改。这如同证券市场爆发式增长时,经纪业务发达的证券公司将最直接受益。而以承销、业务创新为主的证券公司却不能迅速享受到证券市场增长所带来的最直接的好处。所以,我们认为,基层医疗服务的供给与需求的增加,将直接带动质优价廉普药的消费,普药公司将成为医改的最大赢家。 同时,行业政策将促使处方药市场竞争格局率先发生变化,优势公司将胜出。所以,以处方药为主的普药优势公司将成为医改的最大赢家,并以超越行业的增速增长。 OTC普药也会受益。主要是因为政府加大在医药卫生方面的支出比例,提高保障程度,使人们被压抑的医疗保健需求释放,OTC市场随着药品市场的增长而增长。 医疗器械需求增长 基层医疗服务的供给增加将带动对医疗器械需求的增长。由于我国新医改的主要定位是“低水平、广覆盖”,基层医疗的需求和供给都将十分庞大,这导致医疗机构对器械和诊断试剂的需求增加,同时,国家对传染病防治的力度加大,患者对疫苗的需求都将出现大幅增长。我们认为,一些与基层医疗相关的医疗器械、诊断试剂企业以及疫苗企业将从医改中受益。 政府加大在传染病防治等公共卫生方面的投入,将受惠于疫苗企业。而化学原料药、中药饮片将随着制剂的增长而间接受益。与此同时,药品流通业将通过集中招标采购等措施促进药品流通秩序的规范和药品流通企业集中度的提高,行业龙头将胜出。 附:新医改方案分析 3年的阶段性工作目标: 到2011年,基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民,基本医疗卫生可及性和服务水平明显提高,居民就医费用负担明显减轻,“看病难、看病贵”问题明显缓解。 从2009年到2011年,重点抓好基本医疗保障制度等五项改革: 改革 分析 一是加快推进基本医疗保障制度建设。3年内使城镇职工和居民基本医疗保险及新型农村合作医疗参保率提高到90%以上。2010年,对城镇居民医保和新农合的补助标准提高到每人每年120元,并适当提高个人缴费标准,提高报销比例和支付限额。 分析:从参合率提高角度看:主要针对城镇职工和居民基本医疗保险。3年平均新增投入230亿元。 分析:从补助标准提高角度看:新农合的补助标准到2010年将从80元/人/年提高到120元/人/年,提高幅度为50%,对应资金增量为320亿元。 分析:未来城镇居民医保的增量8000多万人主要在欠发达或相对落后地区,其政府补助标准也基本上是从80元/人/年提高到120元/人/年,提高幅度为50%,人数与补助标准二者合计提高对应资金增量为136亿元。 综合以上分析,至2010年,三项医保对应的增量资金约为700亿元。 二是初步建立国家基本药物制度。建立科学合理的基本药物目录遴选调整管理机制和供应保障体系。将基本药物全部纳入医保药品报销目录。 分析:此政策对制药企业影响直接,具体影响要待药物目录和实施细则出台。基本药物实施的效果也与公立医院改革有很大关系。由于基本药物全部纳入医保药品报销目录,故有利于促进国产药,特别是品牌药、普药、廉价药等的应用。 三是健全基层医疗卫生服务体系。重点加强县级医院、乡镇卫生院、边远地区村卫生室和困难地区城市社区卫生服务中心建设。 分析:2006年开始实施《农村卫生服务体系建设与发展规划》,目标是到2010年,以乡镇卫生院建设为重点,健全县乡村三级卫生服务网络,从整体上为提高农民的健康水平提供保障条件,规划总投资216.84亿元。 四是促进基本公共卫生服务逐步均等化。制定并实施国家基本公共卫生服务项目,从2009年开始,逐步在全国建立统一的居民健康档案。增加公共卫生服务项目,提高经费标准。充分发挥中医药作用。 分析:中央财政增加支出28亿元/年防治重大传染病,并于2007年底扩大国家免疫规划范围(由6苗7病变为14苗15病)。 五是推进公立医院改革。今年开始试点,2011年逐步推开。改革公立医院管理体制和运行、监管机制,提高公立医疗机构服务水平。推进公立医院补偿机制改革。加快形成多元化办医格局。 分析:此项政策将直接改变目前医疗市场格局,由于其实施是先试点后推开,故其对医疗市场的影响是渐进式的,其未来会对医药企业的销售行为,甚至药品市场的格局产生影响。 总结 分析 初步测算,为保障上述五项改革,3年内各级政府预计投入8500亿元。 分析:8500亿元具体组成不详,但应包括上述五项改革分析中所需要的资金。8500亿元对应年均投入为2800亿元,但实际应为从低到高渐次增长的过程。

一、课后感想

  中国正致力于建设可持续发展的医疗体系,对中国医疗行业的企业及投资者而言,2014年中国颁布了不少新政策,2015年中国医疗产业的前景如何?中国的医疗器械、药品及医疗服务市场的增长势头依然强劲。在华企业已从中获益匪浅,2015年将继续保持这股势头。话虽如此,但2015年中国医疗产业内部面临的最重要问题是什么?医药行业市场分析是什么呢?以下七大问题尤其值得企业和投资者关注。

新华社报道称本次峰会共邀请了39位发言人、主持人,分别来自14个经济体,代表粮食、资源、金融、制造业、科技、地产、医药、物流、零售、咨询、贸易和传媒等多个行业。

一鼓作气、酣畅淋漓的听完先生的大课《中国的经济大势和商业未来》,顿感男儿立于世,必须要胸怀天下,眼界高远。古人常说的“修身、齐家、治国、平天下”,我发现与先生说提出的“个人-企业-行业-大势”竟然不谋而合,从微观到宏观,从个人到大势,都是息息相关的。先生所提倡的商业与职业的大势逻辑对于我们每一位学员都有非常大的启发。如果我们平日只关注身边的微观层面,对大势视而不见,那岂不是如同井底之蛙,盲人摸象吗。

  1.许多重大医疗改革已经完成,但中国医疗产业如今真正需要的不是基础性改革,而是渐进式改革。

根据此前流传的议程安排,参会的分别是赛诺菲制药集团CEO魏巴赫参与《把脉全球经济:世界经济发展脆弱性与可持续发展》;默克雪兰诺公司总裁兼CEO葛丽鹤参加《聚焦经济改革:支撑持续竞争力塑造创新经济体》;礼来制药董事长、总裁、CEO李励达博士参与《塑造创新经济体新型的政企合作关系》;强生集团总裁兼CEO亚历克斯?戈尔斯基参与《投资、基础设施建设和优先政策环节》;复星集团董事长郭广昌参与《畅想未来趋势:超越常规视野、颠覆传统商业模式》的讨论环节。不过,由于赛诺菲的CEO被突然离职,所以赛诺菲缺席了此次峰会。

通过本次学习,我对于和君“国势 产业 管理 资本”中的“国势”理念有了新的认识。我认为“国势”思维自古有之。比如《三国》中的诸葛亮未出茅庐,如何已知天下三分?我想孔明每日在卧龙岗肯定也关注“国势”,才能在见了刘备之后有了名扬千古的《隆中对》吧。而《孟子·公孙丑下》中提到成功者要具备的“天时、地利、人和”,但是要想掌握这三点也必须有“国势”思维,才能在三者具备时候实现自我。孙中山也曾经说过:天下大势,浩浩荡荡,顺之则昌,逆之则亡。而如今很多企业对于员工都强调要有“Strategic Thinking”战略思维,这也是让我们要关注“国势”吧。

  目前,中国允许外商独资企业进入医疗保健和老年人护理两大领域,已迈出了积极的一步,但基本医疗、诊所服务及家庭医疗等领域依然处于卫生部的掌控中。这种制度缺乏小型医疗服务模式所需的灵活性和精简性。因此,在最需要外国直接投资的医疗保健服务领域,还需要进行改革,以增加监管制度的灵活性。

抱怨一、中国药品审批效率低

虽然我们现在每天都会通过网络、电视、手机等各种媒体接触到非常大量的信息,但是这些琐碎而纷杂的信息对于我们而言,往往都是割裂的,毫无关联的。我们也很少会把这些信息整合到一起。比如先生在课中提到中俄万亿订单与乌克兰危机,沃尔玛的成功与中国或越南的某供货厂商裁员、降薪、延长工时。这些信息我们往往都熟视无睹,也很少会想到彼此间的关联。但只有我们关注了“国势”,有了宏观的考量,才会发现世界原来如此奇妙,学习和君课程以后我们要风物长宜放眼量,从宏观视角关注“国势”,把握行业脉搏,正如《孟子》说到:“虽有智慧,不如乘势。”作为和君学子,我们既要仰望星空,也要脚踏实地。更多思考,更多学习,更多的沉淀。才能成就以后的人生的“大视野、大逻辑、大轮廓、大方向”。

  2.国家食品药品监督管理总局可能追加经费。

礼来制药首席执行官李励达(John C. Lechleiter)周一在亚太经合组织工商领导人峰会上表示,由于面临监管上的重重困难,国际药企很难将创新药品推向中国市场。APEC工商领导人峰会是与北京召开的APEC领导人非正式会议挂钩的一个活动。


  当前,中国药品审批滞后,主要因为中国食品药品监督管理总局的标准与其他国家并不一致。对此,中国承诺将加快特定医疗设备的审批速度。此举无疑将解决长期困扰跨国公司的难题。不过,药监局会否追加预算以确保兑现这一承诺,仍有待观察。如果没有这类重大投资,药物审批滞后和设备批准缓慢的问题仍然存在。

李励达说:“我们今天仍感到担心的是药品审批上的时间滞后,中国的药品审批比其他地方长数年时间。”在另外一个采访中,强生首席执行官亚历克斯戈尔斯基(Alex Gorsky)持相同看法,他称中国药品审批平均需要八年时间,相比之下其他市场只要四年。

二、课后作业:

  3.政府为医院增加资金投入,尤其要提高医生的收入。

抱怨二、对外企监管太严苛

本人一直就职于在外资医疗器械公司,对本行业平日有所思和所感。故使用先生的五大势结合医疗器械行业分析,但是由于医疗器械领域涉及面很大,本人知识和经验有限,我只好查询了大量的资料、数据和政府的相关政策,做了以下整理,畅谈一下我对中国医疗器械行业的看法,与大家分享。

  在人们有所耳闻的中国医院腐败丑闻中,核心问题是公立医院医生的待遇问题。中国公共医疗系统中最大的问题在于,近期的整治行动只能带来短期效果,而结构性的报销及待遇问题仍未得到解决。

欧美企业近期纷纷抱怨中国对外企的监管太过严苛,但中国官员并不这样认为,他们认为这样做是为了更好的保护消费者利益。礼来和强生近期均进入了接受监管审查企业名单,并且该名单还在不断地扩大。目前,中国政府加强了物价监督举措,触角已经伸至从制药到眼镜到汽车等各领域。在中国,制药行业受到了尤其严格的监督。政府试图根除医院乃至整个医疗行业的贿赂和腐败问题。

 《医疗器械行业浅析——未来发展看中国》

  4.处方药的网上销售开始试点。

戈尔斯基说,强生公司在大多数领域和中国本土公司享受同样的地位,但在其他领域,很明显我们不得不与中国官员合作,才能确保享受到同等机会。

医疗器械行业是一个多学科交叉、知识密集、资金密集型的高技术产业,进入门槛较高。在全球医疗器械市场销售额中,美国占到40%多,欧洲占30%左右,日本占15%-18%,中国仅占2%。中国医疗器械行业同发达国家相比虽然存在差距,但是中国医疗器械的发展速度令世界瞩目。

  但这方面仍存在诸多问题,例如管理问题及如何监控商家和消费者之间的销售渠道。阿里巴巴及多家大型药物零售商都对这一领域感兴趣,因为它可能解决中国公共医疗领域的一大棘手问题:如何进入、怎样进入基本医疗领域。

今年9月份,中国一家法院裁定英国制药公司葛兰素史克(GlaxoSmithKline)在华附属企业行贿并对其处以近5亿美元的罚款。包括葛兰素史克前中国区业务主管在内的该公司五名管理人士被判行贿等罪名成立并被判处有期徒刑缓期执行。

中国是世界人口第一大国,庞大的人口基数以及快速增长的老龄人口带来了持续增长的医疗服务需求,医疗行业成为近年来的热门产业,从全面放开“二胎”政策的颁布到政府大力推进医疗、医保、医药的联动改革,再到十三个五年规划都表明医疗行业未来有着十分广阔的前景。我非常看好未来中国医疗器械行业的发展,尤其是中国本土企业的成长。我将从5大趋势分析角度展开论述:

  5.远程医疗正逐步成为一个巨大平台。

新萄京娱乐场.2959.com,该案令中国医疗系统成为一个关注焦点。专家们表示,在中国医疗系统内有大量收入较低的医生和资金不足的医院,这为贪污风气的形成创造了条件。中国医院的大部分收入来自于药品销售,这种情况已经导致大量问题,包括过量开药和医生接受回扣等。

一、结构转型:

新萄京娱乐场.2959.com2016年医药产业投资机缘剖析,中国的经济趋向和经济贸易现在。  有人认为远程医疗纯粹只是一种形式,在短期内也许的确如此。但从长期看,它可能重新引导中国家庭寻求基本医疗咨询的途径和方法。如今,要获得医疗咨询,大多数人得去公立医院。将来,远程医疗完全可能为中国家庭提供基础医疗服务。远程医疗、处方药网上销售、网上安排后续诊断或预约专家号、出具电子病历等业务的整合,将可能改写中国医疗系统的游戏规则。

李励达和戈尔斯基均表示,过去几年中国在医疗保健改革方面已取得进展,扩大了患者获得医疗服务的渠道,这为制药企业们提供了市场机会。李励达称,中国政府官员们明确表达了对医院行业进行整顿的意愿,不过相关努力面临困难。

我国医疗器械产业基础薄弱,先天不足。虽然业务收入增速较快但利润增速缓慢,这都要求企业尽快实现转型:

  6.中国政府会扩大医保范围,并将外资的营利性医院纳入其中吗?

李励达说,礼来公司在中国奉公守法并且对监管机构给予全力配合。去年,礼来公司一名前员工称,该公司涉嫌在华行贿,该公司为此进行了调查。此前一家中文报纸也曾对礼来在华行贿的事情有过报道。李励达对相关调查不予置评。

1、从散乱走向并购重组:我国医疗器械生产厂家普遍面临着规模较小、以中低端产品为主的局面。据统计,我国现有医疗器械生产企业约一万五千余家,但90%的企业收入规模不足2000万元。行业兼并收购成未来主要发展趋势,行业竞争力将逐渐集中,包括一些上市公司在内的行业龙头公司有可能凭借其规范有效的管理、雄厚的研发实力、丰富的产品线在竞争中占据优势,并通过外延并购实现跨越式发展。因此,从我国而言,近年来涌动的并购浪潮将成为行业规范、企业不断做大的推动力。

  2015年,中国还需扩大医保报销的覆盖面,将新的诊疗方式也包括在内,消费者才能灵活选择在何处就医。

另一家跨国医药巨头强生近年来在中国遭遇激烈竞争,本地和国际竞争对手大量涌入,销售婴幼儿产品和医疗器械。侵权和专利保护等挑战已经令该公司在华业务遭遇挫折。今年5月,数家隐形眼镜公司因涉嫌价格垄断被罚款逾人民币1900万元,强生公司也是其中之一,被罚了360万元。

2、从中低端走向高端,从仿制走向创新:医疗器械行业内部竞争较为激烈,产业同质化较高,恶性压价的存在使得销售量虽然上升,但利润依旧较低。且企业产品也以低端耗材和中低端设备为主,这就导致虽然业务收入增长较好,但是利润增长却显得疲软。而像CT、核磁共振、PET等高端医疗设备基本被国外产品垄断。对于医疗器械行业来说,增强原创技术与原创产品、转型升级刻不容缓。将高性能医疗器械确定为国家“十三五”发展规划重点突破领域后,预计相关部门将会出台更多的政策来支持高性能医疗器械发展,医疗器械企业或将面临产业重构的历史性机遇。

  7.制药和医疗器械行业内的国内外企业依然是政府的关注重点吗?

戈尔斯基说,强生的目标是采用恰当的方式进行竞争。他补充说,强生与政府和客户合作创造一个公平的竞争环境,这样大家都能以病人和客户为出发点,并按照一套共同标准开展争。

3、从无序走向规范:医疗器械行业监管不断趋严,行业市场进一步得到规范,劣质、无序的小企业将被不断淘汰,从长远来看,有利于实力雄厚、科技创新、管理规范的规模化优秀企业的发展。

  2015年还会颁布新的反垄断法或爆出反腐案件吗?也许吧。如果他们这样做,有三点将非常重要。首先,中国政府能否继续信守它2014年12月在芝加哥第25届中美商贸联委会上所做的承诺,允许面临反垄断调查的外企派法律顾问参加反垄断执法机构的会议?第二,此类案件如何在外企和国内企业之间实现平衡?第三,这种行为的性质恶劣吗,或者它不过是反映出在中国做生意的“行规”?

一个难舍:940亿美元市场

二、科技创新:

  过去20年里,制药企业在华业务的增长速度几乎是中国GDP增速的两倍。现在,中国正致力于建设可持续发展的医疗体系,将注意力放在价格控制、报销政策和招标方式上,目的是为了在控制成本的同时,降低医疗行业的准入门槛。总体上看,要想在中国的医疗体系内实现积极增长,最关键的因素不在任何公司的控制范围内,而在于中国经济能否保持稳定增长。更多医药批发市场的消息请进入

在中国,医疗保健业务增速迅猛,越来越富裕的消费者寻求更好的医疗条件,而政府迫于公众压力需要扩大传统的社会保障体系。两位高管均表示中国940 亿美元的医药市场相当庞大,对于跨国药企的吸引力可想而知。根据麦肯锡的数据,到2020年中国的医疗保健开支将达到1万亿美元。

科技创新对于医疗器材企业竞争力的增强和利润的增加作用非常明显,中国企业以中低端产品为主,科技创新是中国本土企业的短板,目前主要还是仿制为主,具有自主专利和知识产权的新技术屈指可数。本土企业的科技创新势在必行。

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此外,在接受人民网专访时,默克雪兰诺全球总裁兼CEO葛丽鹤女士表示,亚太地区是经济高速发展的地区,对公司的发展也是一个很重要的地区。此次APEC对于推动亚太地区医药领域合作、提高女性健康等议题将产生积极的影响。

1、国家政策支持:今年2月,我国食药监总局颁发了《创新医疗器械特别审批程序》,对器械创新给予鼓励。该政策对鼓励医疗器械的研究与创新,促进医疗器械新技术的推广和应用,推动医疗器械产业发展起到积极作用。随着医疗改革的不断深入,未来医疗器械市场需求将得到进一步提升,行业规模将日益扩大,这将大大有利于拥有自主知识产权和核心竞争优势的国产领头羊企业实现持续快速发展

葛丽鹤女士说,中国作为亚太地区内重要的国家之一,我们将与之有一些切实的合作计划。例如,德国默克集团在南通新建的药厂将成为默克在欧洲以外最大的制药基地,也是默克全球第二大制药厂。

2、科技浪潮来临:科技的发展日新月异,比如远程移动医疗、健康大数据、电子商务、精准医疗以及可穿戴设备层出不穷。相关领域的快速发展,比如新材料、高分子、纳米材料,也都促使着医疗产品的革新。这也给我们企业提供了一个非常好的机会,能否弯道超车,就要看能否抓住现在的良好机遇了。

北京商报报道称,复星集团董事长郭广昌表示,在跟很多人交流过程中他都预测过,中国经济增长将放缓至7%。在这一过程中应该看到,虽然劳动力成本提高之后对国内制造业产生一定冲击,但与此同时,中国的消费能力一直在上升。接下来,中国的发展动力就在中产阶级崛起,而中产阶级对医疗、电子商务服务、旅游等已经提出更高的要求,这就是中国经济发展的未来,他对此非常乐观。

3、医疗领域的信息化和网络化:医疗领域的信息化和网络化给医疗器械生产企业带来巨大的市场空间,医疗领域的信息化和网络化是今后医疗管理的发展趋势,这个趋势会引发对影像化、数字化等高、精、尖医疗设备的需求增长。医院信息系统的普遍建立又使得医院有了进一步建立以医学影像存档与通信系统为核心的临床信息系统的要求,占全部医疗信息90%以上的医疗影像信息的处理更是今后医院信息化的核心所在。医院信息化趋势给医疗器械生产企业带来了巨大的市场空间。

三、东升西落:

中国的全面发展和崛起,医疗领域也不例外。在2015年全球医疗器械公司百强名单中,国内已经有5家企业入选,分别是深圳迈瑞生物医疗(43)、山东新华医疗(51)、上海微创医疗(80)、北京乐普医疗(81)、江苏鱼跃医疗(92)。相信在未来中国会有更多的企业进入榜单。原因如下:

1、全球目光看中国:中国庞大的人口基数以及快速增长的老龄人口带来了持续增长的医疗服务需求,医疗行业成为近年来的热门产业,从全面放开“二胎”政策的颁布到政府大力推进医疗、医保、医药的联动改革为我国医疗器械市场爆发式增长提供了可能。去年,我国医疗器械行业的销售额已经达到2000亿元左右,预计在2016年左右将较现在再翻一番,成长前景巨大,同时,金融资本的涌入也将为市场提供源源不断的活力。

2、外企涌入中国:中国医械行业发展潜力巨大,2004-2014年行业收入的复合增速达25%,远高于全球7%-8%的增速,2015年我国行业销售规模突破2000亿元,约占全球销售规模的7%,未来仍有较大提升空间。2015年,中国医疗器械进口额173亿美元,同比增长9.8%。国外行业巨头纷纷在中国投资建厂,并且与中国企业展开合作。

3、本土企业迅速成长:经过多年的持续高速发展,中国医疗器械产业已初步建成了专业门类齐全、产业链条完善、产业基础雄厚的产业体系,成为中国国民经济的基础产业、先导产业和支柱产业。当前,我国的中低端医疗器械产品在国际市场上具有性价比高等优势,大量出口海外,近几年呈现较快的增长趋势。

4、国产化步伐不断加快:《中国制造2025》、“十三五”规划建议等重要文件都明确将高性能医疗器械列为重点发展产业,审批审评制度改革,对国产创新医疗器械开辟了特殊审批通道,鼓励国产医疗器械研发创新,国产优秀医疗设备遴选工作旨在推动国产医疗设备的发展和应用,未来医疗器械产业发展思路将以提高企业技术研发能力为核心来调整产业发展方向和产品结构,扶持和发展国产医疗器械产业。

四、资本浪潮:

医疗行业的大发展和高潜力引起多方关注,政府政策的利好,市场的蓬勃,资本的涌入,医疗板块股市的红火都将促使医疗行业的大发展。

1、政府持续加大相关投入:“两会”期间,政策仍将重点支持医疗服务、养老、创新药和高性能医疗器械。政府投入是医疗服务行业发展的关键推动力。近年来政府于医疗领域的投入持续增加,政府卫生支出自2005年的1,552.53亿元增至2014年的10,579.23亿元,年复合增长率达23.77%;占卫生总费用比重从2005年的17.9%增至2014年的30.0%。

2、资本进入政策放宽:新医改的深入为社会资本进入医疗服务行业带来了机遇,同时也在深远地影响市场格局。医改逐步深入,公共医疗服务体系不断完善,政府会不断加大基层医疗服务机构建设,并鼓励社会资本办医。社会资本进入医疗领域,其活跃度将大大增加。

3、融资将成为重要主题:2016我国医疗器械行业的销售额已经达到2000亿元左右,预计在2016年左右将较现在再翻一番,金融资本的涌入也将为市场提供源源不断的活力。长期来看,医疗创新上市公司整体成长性较好、市场愿意给予高估值,并且改革深化和需求拉动给创新药、医疗服务、医疗器械等细分领域带来结构性投资机会。海外医疗器械行业的快速发展伴随着企业之间的不断并购。1999年~2011年,全球医疗器械行业上市企业并购相关金额高达5508亿美元,并购次数也高达6000多次。使得行业能够快速整合并且以龙头企业带动快速发展。随着兼并的进行,市场上收购者的数目将进一步减少,而未来一年许多公司也都将面临着融资困难的难题。不过,一些分析人士认为IPO条件的放松将在一定程度上解决这一问题。众多来自医药产业的竞争者也将推动这一产业的迅速发展。

4、医疗板块股市红火:受益于政策利好及市场向好预期,医疗器械和医疗服务板块牛股频出,尤其是新三板。在流动性充裕且行业整体基本面平淡的背景下,2016年内医药板块的主题投资热潮仍不会消退。除在2015年关注度已经较高、后续有可能反复炒作的主题外,一些目前关注还不是很高的领域,如医疗养老、精准医疗等,将不断受到政策利好催化,具有巨大的远景空间,医疗相关股票长期受益。这都吸引着更多的资本涌入医疗行业。

五、社会重建:

1、医改正向纵深发展:新医改的深入为社会资本进入医疗服务行业带来了机遇,同时也在深远地影响市场格局。此外“以药养医”是此次医疗改革的重中之重,医改尽管坎坷,但是医药、器械和医疗服务之间的不合理结构终将得以修复,医生的技术价值得以体现,从而带动医疗器械的大发展。而新医改的不断推进将提高医疗器械医保覆盖率和报销比例。

2、“十三五”规划:政府提出“健康服务业”大概念,并提升到国家战略层面,力争到2020年,把健康服务业的总规模从现在的2万亿元提高到8万亿元以上。医疗器械属于健康管理领域,该政策对健康护理类医疗器械等直接形成利好。“十三五”规划建议中提出要构建生物医药及高性能医疗器械产业新体系,并要在社保、健康、养老、生育四大领域进行深入改革,不仅利好于高性能医疗器械的发展,同时也为中低端、基础类医疗器械释放出巨大市场机遇。

3、利好政策不断出台:3月21日,国务院公布了新版《医疗器械监督管理条例》,增加了很多支持行业发展的内容,更加符合目前的发展趋势,更加鼓励技术创新,积极推动医疗器械产品的升级换代和创新。同时,新修订的监管条例还放宽了对医疗器械研发的要求,由原来的必须有厂房、生产条件后才能进行注册认证,变更为只要达到创新条件有项目就可以批,获批后甚至可以委托别的厂商做,这大大节约了研发成本和周期。

4、医院改革:国务院把公立医院改革作为医改的第一大任务。其中,县级公立医院综合改革作为公立医院改革的重中之重,并启动实施第二批县级公立医院综合改革试点工作,新增县级公立医院改革试点县(市)700个,使试点县(市)的数量覆盖50%以上,覆盖农村5亿人口。县一级公立医院的大规模新增意味着市场容量的增大,而医院的建设必须有医疗器械作为支撑,这对于国产医疗器械企业来说,无疑是一次难得的机遇。我国目前有县及县以上医院1.3万家,乡(镇)卫生院5.2万家,医院病床数达300多万张,基层医疗机构年诊疗人次远高于医院,但是医疗器械配备水平较低。基层医改推动了各级政府把更多的财力、物力投向基层,随着医保覆盖面的扩大和基层看病报销比例的提高,基层医疗机构的市场空间将迎来爆发式增长。

越分析觉得自己越浅薄,我尽自己最大的努力收集整理了以上的数据和资料,可能并不全面和准确,欢迎大家批评指正。但是通过我简单的梳理和分析,我深刻觉得中国医疗领域将迎来发展的黄金期,先生提出的的“国势”概念中提到“大势-行业-企业-个人”,通过五个大势的分析,我非常庆幸自己选择了医疗这个行业,更觉得广阔天地大有作为。我既为自己处快速发展的中国而自豪,也希望能够看到中国的医疗企业能够乘势而上,走向世界。更希望随着行业的发展,我们普通老百姓都能受益,健康长寿。


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